M. Jouahri: "Nous veillons à créer un environnement propice à la finance participative"

Dans son allocution prononcée à l’ouverture du forum, le jeudi 3 juillet 2025, M. Jouahri a souligné que cet événement intervient à un moment charnière, marqué par l’accélération des avancées technologiques et de la transformation numérique, ainsi que par la montée des enjeux liés à la durabilité. À cela s’ajoutent des défis structurels et conjoncturels, au premier rang desquels l’incertitude qui règne sur la scène mondiale, en raison de l’instabilité au Moyen-Orient, de la guerre en Ukraine, et des guerres tarifaires internationales.

Il a rappelé que la région du Moyen-Orient détient une part importante des actifs de la finance islamique à l’échelle mondiale, ce qui fait que toute évolution, positive ou négative  dans cette région a un impact direct sur le secteur.

Bien que le système bancaire participatif ne représente actuellement que 2 % de l’ensemble des actifs bancaires au Maroc, Bank Al-Maghrib, en collaboration avec les autres parties prenantes, s’est attachée à mettre en place un environnement adapté à ce modèle financier, consciente de son importance et de la nécessité de parachever ses fondements pour répondre aux aspirations de la société marocaine.

Jouahri a également mis en lumière le rôle central du Conseil des services financiers islamiques (IFSB), notamment à travers l’harmonisation des normes, le renforcement de la coopération et du dialogue entre les autorités de contrôle du secteur financier, ce qui constitue un levier essentiel pour améliorer l’efficacité et l’utilisation optimale des outils disponibles.

Il a indiqué que le système de finance islamique a désormais acquis une position reconnue et est de plus en plus intégré au système financier mondial. Cette dynamique mérite d’être poursuivie, grâce aux efforts du Conseil dans la gestion proactive des défis, qu’ils soient d’ordre politique, climatique ou purement financier.

Le Wali de Bank Al Maghrib a précisé que le Maroc a opté pour une centralisation des Fatwas, afin de prémunir le secteur contre les divergences d’interprétation. Cette mission a été confiée exclusivement au Conseil Supérieur des Oulémas, seul habilité à émettre des Fatwas à portée générale. Cette orientation s’est traduite concrètement par la validation des textes réglementaires relatifs à la finance islamique et des contrats types des produits, afin de garantir leur conformité aux préceptes de la Charia.

Il a toutefois reconnu que la gestion de la liquidité constitue un véritable défi structurel pour le secteur, en raison du manque d’outils et d’actifs liquides, et des difficultés liées à leur échange sur le marché ainsi qu’à la faiblesse des opérations transfrontalières.

Conscientes de ces contraintes, les autorités de contrôle ont pris des mesures sérieuses pour répondre aux exigences de liquidité, en instaurant des dispositions transitoires spécifiques pour accompagner les banques participatives. Cependant, la situation s’est complexifiée au fil du temps avec le durcissement des politiques monétaires et la hausse de l’inflation dans certains pays, ce qui appelle à l’introduction de nouveaux instruments de liquidité, au premier rang desquels les sukuk.

En conclusion, M. Jouahri a souligné que la finance islamique, dans un contexte d’innovations technologiques continues sur les marchés financiers, est appelée à renforcer son recours aux solutions fintech pour développer son offre. Même si le taux de digitalisation dans ce secteur atteint aujourd’hui 44 %, cela nécessite un accompagnement réglementaire accru et une vigilance de supervision renforcée, afin de limiter les risques nouveaux ou émergents.

Traduit par Youssef Belfaqih