ASFIM 2025: la présidente de l'AMMC définit les contours de la future loi relative aux OPCVM

L’ASFIM organise l’Edition 2024 de ses Conférence sous le thème "Canaliser l’épargne nationale pour stimuler la croissance". Lors de son allocution d'ouverture, Mme Hayat a indiqué que la future loi introduira un agrément obligatoire pour les sociétés de gestion des OPCVM, délivré par l’AMMC, afin de renforcer la régulation et la supervision du secteur. Dans un souci de maîtrise des risques, elle instaurera également des mécanismes dédiés à la gestion des risques de liquidité, répondant ainsi aux enjeux de stabilité financière auxquels les OPCVM sont confrontés.

Parmi les principales innovations de cette réforme, figure l’élargissement de la gamme des produits offerts aux investisseurs. Désormais, les gestionnaires pourront proposer des instruments tels que les ITF (Instruments Transférables de Fonds) et des OPCVM libellés en devises, pensés notamment pour les Marocains Résidant à l'Étranger (MRE). En outre, la nouvelle réglementation introduira des OPCVM à règles de fonctionnement allégées, spécifiquement adaptés aux investisseurs professionnels qualifiés, avec une flexibilité accrue pour répondre à leur appétence au risque.

La loi vise également à encourager l’innovation. Elle ouvrira l’univers d’investissement des OPCVM à de nouveaux types d’actifs, incluant les produits dérivés, les titres d’Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) et d’autres instruments financiers étrangers. Les gestionnaires pourront également explorer des opportunités sur des marchés internationaux, en particulier africains.

Cette réforme ambitionne de faire des OPCVM un outil polyvalent permettant d’abriter différents types d’investissements. En plus de leurs fonctions traditionnelles, ils pourront désormais intégrer des actifs alternatifs tels que ceux proposés par les OPCC (Organismes de Placement Collectif en Capital) et les OPCI. Ce repositionnement devrait renforcer l’attractivité des OPCVM auprès des investisseurs institutionnels, tout en diversifiant les sources de rendement.

Le cadre réglementaire renforcé s’accompagne de nouvelles responsabilités pour les sociétés de gestion. Ces dernières seront tenues de renforcer leurs moyens humains et techniques, ainsi que leurs capacités d’analyse et de suivi des risques. L’AMMC prévoit également d’exiger des gestionnaires qu’ils adoptent des pratiques rigoureuses pour garantir une distribution plus ciblée et efficace des produits OPCVM, tout en respectant les besoins spécifiques de chaque catégorie d’investisseurs.

Nezha Hayat a insisté sur l’importance de l’éducation financière pour assurer le succès de cette réforme. Dans ce contexte, l’AMMC a intégré ce volet comme pilier stratégique de son plan 2022-2024. Elle a mis en place un dispositif d’habilitation professionnelle qui inclut désormais une certification internationale obligatoire pour les gérants de portefeuilles. Cette initiative vise à renforcer la confiance des investisseurs en professionnalisant davantage le secteur.

Enfin, la distribution des OPCVM devra connaître une amélioration significative. Les sociétés de gestion, individuellement et collectivement au sein de l’ASFIM, devront intensifier leurs efforts pour mobiliser davantage l’épargne nationale et celle des MRE. Cela passera par la diversification des canaux de distribution et une offre de placements adaptés aux besoins spécifiques de chaque client.