AGR: le besoin de financement estimé à 10,3 MMDH d'ici fin 2022

Ce besoin de financement tient compte du reliquat de financement du déficit budgétaire ainsi que les arriérés du Trésor, estimés par la loi de finances (LF) 2022 à 59,4 MMDH ainsi que d'un reliquat cumulé des tombées du Trésor restantes à fin 2022 de 92,8 MMDH, dont 74,1 MMDH sur le marché intérieur et 18,7 MMDH sur le marché extérieur, indique AGR dans sa dernière note "Budget Focus-Fixed Income".

Compte tenu d’un allègement des opérations en instance de l’année 2021 de 12,8 MMDH, le besoin de financement net du Trésor en janvier 2022 ressort à 13,2 MMDH, financé quasi-exclusivement sur le marché intérieur, ajoute AGR. Le 1er mois de l’année 2022 s’est achevé avec un déficit budgétaire de 467 millions de dirhams (MDH), contre un excédent de 2,6 milliards de dirhams (MMDH) à fin janvier 2021, relève AGR.

Cette tendance s’explique par une hausse plus importante des dépenses de l’État par rapport aux recettes durant la même période, relevant que les dépenses ordinaires s’apprécient de plus de 20% soit 4,3 MMDH par rapport à la même période en 2021. Dans une moindre ampleur, les recettes ordinaires augmentent de +2,0%, soit de 420 MDH, tirées par l’appréciation des recettes fiscales, ajoute la note, précisant que le solde ordinaire ressort négatif à -2,7 MMDH, contre un solde positif de 1,2 MMDH à fin janvier 2021.

La hausse des charges est principalement attribuable à l’augmentation des dépenses de Biens & Services à hauteur de 3,2 MMDH, suivie de la charge de la compensation qui a progressé de 1,3 MMDH par rapport à la même période en 2021. Les dépenses d’investissement, augmentent d’environ 1 MMDH, affichant ainsi un taux de réalisation de 15,7%, contre 16,6% en janvier 2020.