Le Comité de Coordination et de Surveillance des Risques Systémiques tient sa 19e réunion

Au cours de cette réunion, le Comité a examiné et approuvé le rapport sur la stabilité financière pour l'année 2023 et a fait le point sur l'avancement de la feuille de route de stabilité financière couvrant la période 2022-2024.

Le Comité a noté que les indicateurs de suivi montrent une solidité et une résilience continues du secteur financier marocain. L'analyse de la situation du système financier, en tenant compte des évolutions économiques et financières observées et attendues, a permis de relever plusieurs constats.

Résilience Économique Mondiale et Nationale

Malgré les tensions géopolitiques et les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient, l'économie mondiale a montré une résilience notable en 2023, accompagnée d'une atténuation des pressions inflationnistes. Toutefois, les perspectives restent incertaines, entraînant un ralentissement attendu. Dans ce contexte, l'économie marocaine a enregistré une croissance de 3,4% en 2023, contre 1,5% en 2022. Cependant, cette croissance devrait revenir à 2,8% en 2024 avant de s'accélérer à 4,5% en 2025, soutenue par les activités non agricoles.

Le déficit du compte courant s'est atténué à 0,6% du PIB en 2023 et devrait rester contenu à 1,7% du PIB en 2024 et à 2,7% en 2025. Les réserves de Bank Al-Maghrib devraient continuer de se renforcer pour assurer la couverture de près de cinq mois et demi d'importations de biens et services.

Secteur Financier Solide

Le crédit bancaire au secteur non financier devrait augmenter de 4,4% en 2024 et de 5,2% en 2025, malgré une légère hausse des créances en souffrance. Le secteur bancaire continue d'afficher des fondamentaux solides, avec une rentabilité en rebond de 20,4% à la fin de 2023 après une contraction de 13% en 2022. Les ratios de solvabilité des banques restent supérieurs aux minimas réglementaires, démontrant la résilience du secteur face à des conditions macroéconomiques défavorables.

Les infrastructures de marchés financiers montrent également une forte résilience et présentent un faible niveau de risque pour la stabilité financière.

Secteurs des Assurances et de la Retraite

Le secteur des assurances a maintenu sa croissance en 2023, avec un chiffre d'affaires de 55,9 milliards de dirhams, en progression de 3,9%. La rentabilité du secteur a également augmenté, avec un résultat net comptable de 4,2 milliards de dirhams. Toutefois, les régimes de retraite continuent de faire face à des défis financiers. La réforme systémique du secteur est jugée indispensable pour assurer la viabilité à long terme des régimes de retraite.

Performances des Marchés Financiers

L'indice MASI du marché boursier a enregistré une hausse de 10% depuis le début de l'année 2024, avec une volatilité en baisse. Sur le marché obligataire, les taux des bons du Trésor sont restés stables au premier semestre 2024, avec une augmentation de l'encours de la dette privée de 3,54% en glissement annuel.

L'actif net global des OPCVM a atteint 609,7 milliards de dirhams au 31 mai 2024, en hausse de 8,9% par rapport à fin 2023. Les souscriptions nettes sont principalement orientées vers les obligations à moyen et long termes.

Enfin, le Comité a salué les efforts pour mettre en conformité le dispositif national de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme avec les recommandations du GAFI, une conformité entérinée par le GAFIMOAN en mai 2024.