Banques, assurances, régimes de retraite : quelle résilience face à la crise sanitaire ?

Le secteur bancaire marocain fait preuve de résilience dans un contexte de crise sanitaire. C’est ce qu’a assuré, hier, le Comité de coordination et de surveillance des risques systémiques. "L’exercice de macro stress test effectué par Bank Al-Maghrib sur la base des projections économiques de juin 2021 continue de démontrer à cette date la capacité des banques à faire face au choc induit par la crise de la Covid-19 et à maintenir le respect des exigences réglementaires", a indiqué le CCSRS.

Cette résilience s’explique notamment par les matelas en fonds propres qu’elles ont constitués ces dernières années et la mise en application par le secteur bancaire de la recommandation de Bank Al-Maghrib de non distribution des dividendes. Il en est de même pour les infrastructures de marchés financiers qui "continuent de faire preuve d’une forte résilience aussi bien sur le plan financier que sur le plan opérationnel et présentent toujours un niveau de risque faible pour la stabilité financière", selon la même source.

Assurances, une bonne résilience aux chocs

Le secteur des assurances n’est pas en reste. Il a montré, dans l’ensemble, la solidité de ses fondamentaux techniques. Les primes émises ont affiché une croissance de 1% pour atteindre 45,1 milliards de dirhams, grâce notamment à l’entrée en vigueur du régime obligatoire de couverture des conséquences d’événements catastrophiques qui a généré un volume de primes de 476,7 millions de dirhams. "À contrario, l’activité financière du secteur a été durement impactée par la contraction du marché boursier. L’actif des entreprises d’assurances reste fortement exposé à la poche «actions» entrainant un recul du solde financier", estime le CCSRS. Ainsi, malgré la bonne performance de la marge d’exploitation, le résultat net a perdu 21% à 2,9 milliards de dirhams. Dans le même sens, le rendement des capitaux propres (ROE) s’est replié en 2020 pour s’établir à 7,3%.

"Au niveau prudentiel, la marge de solvabilité a également subi une baisse, mais reste à des niveaux largement au-dessus du seuil réglementaire. Ne couvrant à ce jour que le risque de souscription, l’excédent de la marge devrait se replier de manière significative avec le passage vers le régime prudentiel de solvabilité basée sur les risques qui couvrira une plus large palette de risques auxquels le secteur des assurances est exposé". Force est de noter que les exercices de stress tests réalisés font ressortir une bonne résilience des entreprises d’assurances aux chocs sur le portefeuille actions et immobilier ainsi qu’aux conditions macroéconomiques et techniques défavorables.

Retraite : les principaux régimes dans une situation difficile

En revanche, concernant le secteur de la retraite, les principaux régimes connaissent une situation financière difficile marquée globalement par l’importance de leurs dettes implicites et par l’épuisement de leurs réserves à divers horizons. "La réforme systémique de la retraite, dont l’étude relative à la conception technique de scénarios dans le cadre d’un système à deux pôles (public et privé) est à un stade avancé, permettra d’instaurer une tarification équilibrée mais également de résorber, dans des proportions importantes, les engagements passés non couverts, et partant de rétablir les équilibres financiers dans le futur", souligne le CCSRS.