Economie

Le FMI met en garde contre la persistance de l'inflation et les risques bancaires dans un monde en mutation

10/10/2023 - 22:53

 Mustapha Azougah | Mohammed Chafi

Le Fonds monétaire international (FMI) a estimé que, compte tenu de la poursuite de l'augmentation de l'inflation sous-jacente dans de nombreuses économies avancées, les banques centrales pourraient être amenées à maintenir une politique monétaire restrictive pendant une période plus longue par rapport aux niveaux actuels des prix sur les marchés, considérant qu'il est nécessaire pour les décideurs politiques de renforcer la précision de leurs évaluations des risques pour faire face aux vulnérabilités bancaires.

Dans son rapport sur la stabilité financière, présenté ce mardi 10 octobre à Marrakech, à l'occasion des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale, le FMI  indique que les économies des marchés émergents progressent plus rapidement vers la réduction de l'inflation, bien qu'il y ait des différences entre les différentes régions.

Cependant, Tobias Adrian, conseiller financier et chef du département des marchés monétaires et financiers du FMI, a souligné que l'optimisme quant à la réalisation d'une "soft landing" de l'économie mondiale, avec la poursuite de la baisse de l'inflation à un rythme modéré et l'évitement d'une récession, a conduit à un assouplissement des conditions financières depuis la publication du rapport sur la stabilité financière mondiale en avril 2023. Les marchés boursiers ont connu une hausse, et les écarts de taux de crédit sont restés limités, tandis que les devises des marchés émergents ont également augmenté.

Et de souligner que les hausses soudaines qui planent sur les perspectives d'inflation représentent un défi pour l'histoire d'un atterrissage en douceur, ce qui pourrait entraîner une revalorisation brutale des actifs.

Le rapport a également noté que bien que les pressions sur le système bancaire mondial aient diminué, il subsiste un groupe de banques faibles dans certains pays, considérant que des failles pourraient également devenir apparentes dans d'autres secteurs et éventuellement se transformer en fissures préoccupantes mettant à nouveau à l'épreuve la résilience du système financier mondial en cas d'un resserrement soudain des conditions financières.

Cependant, il a noté que le cycle mondial du crédit avait commencé à s'inverser avec la baisse de la capacité des emprunteurs à rembourser leurs dettes et la croissance ralentie du crédit. Par conséquent, les risques pour la croissance mondiale penchent vers des développements négatifs, comme cela a été conclu dans l'évaluation d'avril.

Le rapport a exposé les vulnérabilités du système bancaire mondial dans un contexte de hausse des taux d'intérêt pendant une période prolongée, notant qu'un test de la capacité du système mondial à supporter la pression révèle la possibilité que de nombreuses banques dans les économies avancées subissent d'importantes pertes en capital, poussées par l'évaluation des titres au prix du marché et le suivi des provisions pour pertes sur prêts.

Il également souligné que ces résultats, associés à un ensemble cohérent d'indicateurs nouvellement préparés à partir de données de marché et de prévisions d'analystes, indiquent l'existence d'un grand nombre de petites banques exposées au risque aux États-Unis, ainsi qu'une augmentation des risques en Asie, en Chine et en Europe.

Le conseiller financier du FMI insiste sur le fait que pour faire face à ces vulnérabilités, les décideurs politiques devraient renforcer la précision de leurs évaluations des risques, resserrer les tests de résistance et augmenter le capital conservé pour faire face aux risques liés aux taux d'intérêt, et les banques devraient être prêtes à tirer parti des facilités des banques centrales en période de stress.